虽然4月后期钢市整体走势较为乏力,但由于月初涨幅较大,目前多数地区螺纹钢价格依然超过4000元/吨。考虑到去年钢价巅峰时超过4500元/吨后大幅挤压上下游利润,从而引起各方面反弹,5月甚至下半年钢价的续涨空间都将较为有限,且上涨速度将明显放缓。
2、钢企盈利不减,产量暂难下滑
虽然今年由于年初巴西矿难的因素导致铁矿石价格飙升推高钢企的生产成本,但由于春节以后钢价始终处于上升态势,钢企盈利空间已然持续增长至500元/吨以上,较高的吨钢利润导致钢企生产意愿高涨,国内钢材产量节节攀升,不仅前3月粗钢产量增长速度超过9%,且中钢协统计的4月中旬重点钢企粗钢日产有史以来第二次超过200万吨。考虑到季节因素,5月华北雾霾情况并不会过于严重,政府很难长时间实施强制性限产举措,后期国内钢材供给量将居高不下,对钢价走势形成利空。
钢厂三级螺吨钢盈利情况
3、梅雨季节将至,商家提前抛货
众所周知,季节对于钢铁需求的影响是非常明显的,而5、6月的梅雨季必然导致钢铁需求的萎缩,其南地区或于5月起就开始阴雨连绵,而江南一带的梅雨季则一般从6月开始。但从市场心态来看,南方地区商家自身也会考虑到梅雨季节的影响,为提前出货清库存,5月中下旬很有可能会提前有一波集中降价抛货的情况,对于钢价必然造成一定的打压。
总结:
综合各方面情况来看,5月利空因素逐步占据上风,钢价上涨较为乏力,且中下旬高位回落概率较大。但考虑到自从地条钢彻底被清理后,中大型钢企的定价权与日俱增,且今年国家政策上对于基建等钢铁重要终端扶持力度较大,即使钢价回落幅度也较为有限,基本将控制在100元/吨以内。
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